Tenemos para muchos años ...

Independientemente de que se logre terminar con el Coronavirus mediante una vacuna o por agotamiento …, es importante ver las consecuencias económicas de semejante desgracia mundial.

Aunque ya dijo Galbraith aquello de que “la mitad de los economistas no saben nada, y la otra mitad no saben ni eso”, la verdadera base de comparación de las repercusiones económicas del COVID-19 no debe ser la crisis del 2008, sino la crisis de 1929, por los radicales cambios sociales que afectaron a los ciudadanos.

El epicentro del 29 fueron los Estados Unidos, y, aunque en 2020 haya sido inicialmente China, ahora vuelve a ser USA la verdaderamente azotada por la pandemia. Y es muy interesante ver lo que duró, y las repercusiones que tuvo la gran crisis del siglo XX en todas las clases sociales.

Es cierto que la crisis del 29 no fue causada por una pandemia, sino por una euforia bursátil descontrolada. Pero teniendo en cuenta el análisis “ceteris paribus” (aislando una única variable de estudio y contemplando el resto de factores como constante) podríamos barajar una estimación del plazo que puede durar esta catástrofe económica.

En 1940, once años después de que estallara Wall Street el 29 de octubre del 1929, la tasa de desempleo permanecía por encima del 10%, y la inversión privada seguía estancada. Hoy en día, teniendo en cuenta que el paro en España ya supera ese 10%, podemos empezar a reflexionar …

Porque la deficiente actuación política en el primer momento de aquel batacazo bursátil tiene muchas similitudes con la actual situación política mundial ante la pandemia. Y la cuestionable gestión del problema …

En los años 20´la Bolsa no dejaba de subir y las familias se endeudaban para seguir comprando acciones. Una acción que cotizaba a 2 dólares en 1921, ¡se negociaba a 119 dólares en 1929! Hasta que en octubre de 1929, esa burbuja reventó. Y mucha gente se vio en la penuria.

El recién elegido presidente, el Republicano Herbert Clark Hoover, estimó que la economía se estabilizaría por sí misma. Y no hicieron prácticamente nada. Similar a lo que han mantenido muchos políticos ante el Coronavirus.

Hubo que esperar a un nuevo Presidente Demócrata, Franklin D. Roosevelt en 1933, para iniciar el “New Deal” con un importante Plan de Inversiones combinando la devaluación del dólar con las ideas keynesianas…

Pero aquello duró más de 10 años…

Y recuerden la gran frase de John Maynard Keynes:

“A largo plazo todos estaremos muertos”

Mark de Zabaleta

El coronavirus no es la peste negra ...

Según relata el notario italiano Gabriel de Mussis, en 1346 una gran epidemia de peste, que se había originado en el interior del continente, empezó a mermar las hordas del kan mongol que atacaba a los genoveses asentados en Caffa (Crimea). Los guerreros mongoles, con la piel amoratada, fallecían con rapidez entre fiebres súbitas y pútridos bubones (ganglios infectados), que crecían sobre sus ingles y sus axilas. Parecía como si la cólera divina hubiera desencadenado la epidemia sobre los infieles.

“Los asaltantes colocaban los cadáveres sobre las máquinas de asedio y los lanzaban a la ciudad amurallada. Los cuerpos de los muertos fueron arrojados por encima de las murallas, por lo que los cristianos, a pesar de haberse llevado el mayor número de muertos posible y haberlos arrojado al mar, no pudieron ocultarse ni protegerse de aquel peligro. Pronto se infectó todo el aire y se envenenó el agua, y se desarrolló tal pestilencia que apenas consiguió escapar uno de cada mil”, escribe este notario sobre la plaga de 1348.

Aunque hoy sabemos que el relato de De Mussis es figurado, y que la peste no se contagia a través de los cadáveres, para muchos historiadores aquel fue el primer caso de guerra bacteriológica de la historia. Era la peste bubónica (negra) …

Y la peste tiñó de negro toda la geografía europea en pocos años, desde los territorios rusos hasta la península ibérica, pasando por las islas británicas y los países nórdicos. Solo Islandia, muy aislada del continente, y Finlandia, escasamente poblada y poco activa comercialmente, consiguieron eludirla.

Analizando los diversos escritos de la época, con datos muy diversos, se estima que la mortalidad causada por la peste se situaría cerca del 60%, lo cual arroja cifras realmente espectaculares, teniendo en cuenta que la población europea era entonces de unos ochenta millones de habitantes.

El hombre medieval podía explicarse de tres formas el ataque de una epidemia como la de la peste. Desde un punto de vista científico, acudiendo a la teoría errónea de los miasmas (contagio a través de los cadáveres) y la corrupción del aire; desde un punto de vista divino, entendiéndola como un castigo de Dios por sus pecados; y desde un punto de vista humano, culpando a algún grupo social marginal de una conspiración o envenenamiento.

Ciertamente el mundo ha sufrido muchas otras pandemias (viruela, cólera, gripe española, gripe rusa, gripe asiática, sida etc.) con millones de muertes, pero, a pesar de que no sea siempre perfecta la actuación política, la pandemia del coronavirus se puede controlar en nuestros tiempos. Y no serán los cuatro años (1347 a 1351) que duró la peste negra con sus 200 millones de muertos. La comunicación, las redes sociales y la preparación y medios son la clave en el siglo XXI.

“Dicen que la historia se repite, lo cierto es que sus lecciones no se aprovechan” ...

(Camille Sée) 

Mark de Zabaleta

Podemos estar alarmados ...

El Gobierno de España, en uso de las facultades que le otorga el artículo 116.2 de la Constitución, puede declarar el estado de alarma, en todo o parte del territorio nacional, cuando se produzca alguna de las siguientes alteraciones graves de la normalidad:

-          Grave riesgo, catástrofe o calamidad pública, tales como terremotos, inundaciones, incendios urbanos y forestales o accidentes de gran magnitud.

-          Crisis sanitarias, tales como epidemias y situaciones de contaminación graves.

-          Situaciones de desabastecimiento de productos de primera necesidad.

-          Paralización de servicios públicos esenciales para la comunidad y concurra alguna de las circunstancias o situaciones anteriores.

Y esto, sobre el papel, está muy bien, pero, como dijo Nikita Khrushchev: “Los políticos son siempre lo mismo. Prometen construir un puente aunque no haya río”.

Porque en España hemos tenido de todo, tanto con Mariano Rajoy como con Pedro Sánchez, y, sinceramente, ¿Creen ustedes que los ciudadanos han recibido todas las ayudas prometidas?  

Los políticos acuden siempre en avión y/o helicóptero a visitar las zonas afectadas y tranquilizar a los perjudicados para que quede constancia mediática de su “gran labor”.

Escuchando ayer a Pedro Sánchez llegué a la conclusión de que esto va a ser más de lo mismo. Se va a ayudar a los ciudadanos que se tengan que quedar en casa, a las empresas que se vean afectadas, a las Comunidades Autónomas, se van a reforzar los equipos y medios … y promete hacer de todo.

Dentro de un año podremos comprobar que, como siempre, se repetirá aquello de “prometer hasta meter, y una vez metida (la trola), olvidar lo prometido”.

Tiempo al tiempo. Con Mariano Rajoy la hemeroteca lo deja muy claro, y con Pedro Sánchez … aquél que decía a Mariano en 2015:

“Basta de promesas incumplidas e incumplibles, basta de programas guardados en un cajón al día siguiente de las elecciones. Hoy con esta firma convierto mi programa en un contrato con la ciudadanía. Y un contrato es un acuerdo de voluntades que genera derechos y obligaciones. Mi compromiso a cumplir punto por punto el proyecto de reformas de nuestro programa, un compromiso constante con la ciudadanía”.

No hay duda de que Pedro Sánchez es un gran estratega publicitario. Sabe embaucar a Tirios y a Troyanos y lo del coronavirus no deja de ser una oportunidad de mejorar su imagen. Y muchos españoles creen en él. Y le han votado, pero sin mayoría absoluta. No tiene ni Presupuesto … seguimos con el de Montoro.

Montó un gabinete de ministros y ministras para ganarse el voto femenino y empezó a anunciar todo tipo de medidas para mejorar la vida de los ciudadanos. Pero parece que no cumple demasiado … que se lo digan a cualquier ciudadano afectado …

Tiempo al tiempo …

Mark de Zabaleta

Lo dijo el rey Faruq ...

Como dijo el rey Faruk hace tiempo, dentro de unos cuantos años sólo quedarán cinco reyes: los cuatro de la baraja y la reina de Inglaterra …

El Rey emérito Juan Carlos I, aseguraba en el mensaje de Navidad de 2011 que “La justicia es igual para todos”, algo que la mayoría de los españoles no se creen ni en broma tras la sentencia del caso Nóos y todo lo que ha seguido …

El ex duque de Palma y cuñado del Rey, Iñaki Urdangarín “pudo” elegir una cárcel de mujeres, tranquila, de las menos conflictivas del país, situada a 120 km de Madrid y muy bien comunicada gracias a la autovía A-6, algo que, evidentemente, le viene muy bien para sus salidas regulares … y esto debería ser para todos, evidentemente, ¿igual que el rey de bastos?

Corinna zu Sayn-Wittgenstein ha reconocido que en 2012 recibió una donación por parte del Rey Juan Carlos de 65 millones dólares. Dicho regalo se realizó después de la rotura de cadera del ahora Rey emérito durante una cacería en Botswana, donde también estaban presentes Corinna y su hijo (¿quién será el padre?).

Y, ¿recuerdan?, tras la cacería el Rey Juan carlos dijo aquello de: "Lo siento mucho. Me he equivocado. No volverá a ocurrir".

Es interesante recordar que Juan Carlos de Borbón cobra una asignación anual de 194.232 euros brutos al año como rey emérito al margen de gastos de vivienda, seguridad y viajes oficiales. El rey de copas …

Y no hace falta ser un mago de las finanzas para calcular que esa “generosa” donación a Corinna, supuestamente relacionada con el pago de comisiones en la construcción del AVE a La Meca, un proyecto ferroviario de más de 7000 millones de Euros, es un pequeño porcentaje de la macro comisión cobrada por el Borbón. Es obvio que hablamos de muchos millones … El rey de oros …

La cantidad económica defraudada por lo de la Gürtel, la estructura de corrupción ligada al Partido Popular y Francisco Correa, se estima que puede alcanzar unos 865 millones de Euros. Ciertamente sería curioso hacer comparaciones.

Y ya saben todo lo que ha supuesto la trama Gürtel a nivel de juicios y repercusión mediática … El rey de espadas de la justicia española hace todavía su trabajo.

Por cierto, Eduardo VIII del Reino Unido abdicó el 11 de diciembre de 1936 para poder casarse con la norteamericana divorciada Wallis Simpson, que se convertiría en duquesa de Windsor por matrimonio.

Felipe VI de España se convierte en Rey tras la abdicación de su padre. Estando casado con la española divorciada Letizia Ortiz, que se convierte en reina por matrimonio.

El rey Faruq de Egipto lo vió muy claro …

Mark de Zabaleta

El COVID-19 circula sin pasaporte ...

Schengen, el reglamento de la Unión Europea 2016/399 que establece que no hay controles fronterizos y las personas pueden transitar sin necesidad de presentar pasaportes. Casi todos los miembros de la UE forman parte del espacio Schengen, menos Irlanda, Bulgaria, Rumanía y Chipre. Otros países que no forman parte de la Unión sí son parte del acuerdo: Noruega, Islandia, Suiza y Liechtenstein.

Cualquier Estado miembro podría poner fronteras con una medida unilateral porque sus competencias y el propio reglamento comunitario permiten este restablecimiento temporal de controles sin violar el reglamento.

Ahora, el Coronavirus COVID-19 se ha extendido ya a un total de 19 países del espacio económico europeo, entre ellos España, a partir de un foco inicial en el norte de Italia. Y esto no ha hecho más que empezar, y no se puede parar de momento.

Tal vez sea el momento de cuestionar la validez del Tratado Schengen. Y, por qué no, de nuestra pertenencia a la UE. Porque, al final, el Coronavirus les va a dar la razón a los ingleses con su Brexit.

La autarquía podría, incluso, llegar a ser muy positiva y, tal como se ve el panorama, recomendable. E incluso los grandes economistas la han aconsejado.

Existe un interesante artículo de John Maynard Keynes que puede servir de referencia para nuestra política económica y que se titulaba: La Autosuficiencia Nacional, escrito en 1933 y publicado en la Yale Review, en plena crisis económica de aquellos tiempos. Allí afirmaba: “Como la mayoría de los ingleses, he sido educado en el respeto del libre cambio”. Pero “mis esperanzas, mis preocupaciones y mis temores han cambiado”, en forma similar a lo que le ocurría a la mayor parte de su generación en el mundo entero. Ciertamente no estaba “persuadido de que los beneficios económicos de la división internacional del trabajo sean comparables a lo que fueron”

Y lo que estaba muy claro es que para una extendida gama de productos industriales, e incluso agrícolas, Keynes no creía que las pérdidas económicas debidas a la autosuficiencia “sean superiores a las ventajas” que pueden obtenerse en el marco de una misma organización económica y financiera nacional. Y proclamaba: “Produzcamos en nuestro país cada vez que sea razonable y prácticamente posible, y, sobre todo, hagamos lo necesario para que las finanzas sean nacionales”.

En España, que quiere seguir en Europa, aunque ello perjudique claramente a nuestra agricultura, no se les ocurre cerrar las fronteras … Hay muchos intereses políticos …

Por algo decía Keynes:

“Cuando las circunstancias cambian, yo cambio de opinión. ¿Usted qué hace?”

Mark de Zabaleta

Mariano Rajoy endeudó a España ...

Mariano Rajoy ha endeudado totalmente a España. En sus seis años y medio como presidente la deuda de España se puso en 418.622 millones. Marcó su récord histórico en junio de 2018, con 1,163 billones, justo el mes que él abandonó la Moncloa. En 2015 y 2016 llegó a superar el 100% del PIB, aunque gracias a la recuperación económica, la tasa se mantuvo en el 98,2%. Y con ese triste bagaje comienza la verdadera etapa de Pedro Sánchez.

Es cierto que tanto Aznar (47% del P.I.B.) como Zapatero (70%) también subieron las cifras de deuda en sus mandatos, pero ninguno alcanzó las cifras de este “gran mago económico” del PP…

Los datos sobre la deuda publicados por el Banco de España, hasta junio de 2018, dejan una terrible imagen de la era Rajoy. Heredero de una economía en una crisis que se alargó, deja tras de sí un rastro de preocupantes registros: en su presidencia la deuda pública superó por primera vez el billón de euros y sobrepasó, por primera vez en un siglo, el equivalente al 100% del PIB. Y para colmo, al cierre de su mandato, la deuda pública española vuelve a marcar otro récord histórico. El Estado, las comunidades y los Ayuntamientos debían en total 1,163 billones de euros.

Y ahora, como no podía ser de otro modo, el PP de Casado parece que ellos han hecho “borrón y cuenta nueva” y echan la culpa de todo al nuevo gobierno. Evidentemente en el PP lo han lavado todo y ya nadie sabe nada ni de corrupción ni de Gürtel.

Incluso ya han fagocitado a Ciudadanos y son el gran ejemplo a seguir …

Pero España ha permitido un gobierno de coalición “socialista”. Y ese socialismo implica, en teoría, una planificación y una organización colectiva real de la vida social y económica. Y el gran economista John Maynard Keynes supo cómo estructurarlo.

La receta de Keynes para salir de la crisis consiste en reducir el desempleo mediante el aumento de la Demanda Global, incrementando el Consumo al bajar los impuestos directos: los ciudadanos disponen de una mayor renta para incrementar su gasto, y ampliar el gasto público, lo que refuerza e impulsa directamente esa demanda global.

Ciertamente se generaría un Déficit Público que sería cubierto mediante emisiones de deuda pública, que habría que colocar en los mercados a tipos de interés competitivo… los costes financieros subirían y la divisa sufriría una revaluación que acabaría en una pérdida de competitividad.

La solución es devaluar su moneda, pero Keynes no contaba con el invento de la Zona  Euro, que impide devaluar a sus integrantes…

Pero la verdadera Deuda Pública no la han traído los socialistas. Como dijo Lincoln:

“Es posible engañar a unos pocos todo el tiempo. Es posible engañar a todos un tiempo. Pero no es posible engañar a todos todo el tiempo”

Mark de Zabaleta

Necesitamos una Banca Pública ...

El gran economista John Kenneth Galbraith dijo:           

“Hay dos clases de economistas: los que no tenemos ni idea y los que no saben ni eso”

Y es una gran verdad. El otro día escuchaba a un “experto” profesor de una escuela de negocios (privada) que no hace falta una banca pública en España … porque ya tenemos la banca privada que ofrece lo mismo. ¿Lo mismo?

Es evidente que este hombre debe pertenecer a una clase acomodada y no ha necesitado nunca de financiación ajena para iniciar un proyecto empresarial y que su buen salario nunca le ha puesto impedimento para pedir un crédito hipotecario.

Pero los ciudadanos de la calle no lo tienen tan fácil. Ya pueden ir con el mejor Plan de Negocio para el proyecto más rentable del mundo a pedir un crédito a cualquier banco (da igual que sea easy, verde, rojo …) en España que, sin avales o garantías claras y directas, nunca les será concedido.

Esa es la gran diferencia con la banca pública. Un banco público analiza la viabilidad de un plan empresarial, y eso permite crear empleo y dinamizar la economía de un país.

¿Y qué vamos a decir de los créditos hipotecarios? Unas tasaciones infravaloradas sobre las cuales les dan un 80% junto a todo tipo de vinculaciones (domiciliación de nómina, seguro de hogar, vida, tarjetas, fondos de pensiones, domiciliaciones de todo …)

Y la banca pública debe ser la verdadera referencia para obligar a la banca privada a hacer bien su trabajo. Y en España ya fue así: En el periodo1942-1990 vemos la dimensión del crédito de la banca pública en relación con el de la privada: creció claramente hasta 1967 (superó el 100 por 100 en esos años) y decayó en los últimos años del franquismo y con la democracia.

En cualquier caso, representó siempre una realidad nada despreciable, como podemos ver en los datos del reparto de actividad de la banca pública según la memoria del Crédito Oficial de 1962  (75.500 millones de pesetas):

Banco de Crédito a la Construcción           37,5%

Banco Hipotecario de España                      23,5%

Banco de Crédito Local                                18,8%

Banco de Crédito Industrial                         10,25%

Banco de Crédito Agrícola6.938,8                  9,25%

Caja Central de Crédito Mar. y Pesquero     0,70%

¿Qué no hace falta una Banca Pública? Como dijo Groucho Marx: Claro que lo entiendo. Incluso un niño de cuatro años podría entenderlo. ¡Que me traigan un niño de cuatro años!

Mark de Zabaleta